Tagovi

Hipotekarni krediti ili kako ?e na tek biti lijepo

Do ju?er se u svim medijima raspravljalo o svjetskoj financijskoj krizi koju su izazvali Amerikanci, sada neki drugi doga?aji doprinose brzom zaboravu i (možda lažnom) osje?aju da nas je kriza mimoišla i da smo ostali pošte?eni… I koliko god je vladaju?ima drago da se ne raspravlja o financijsko-gospodarskom dreku, toliko im nije drago da je razlog tome doga?aj koji otkriva sasvim druge fundamentalne slabosti (me?utim, to nije tema ovog dnevnika)…

Idemo natrag na financije: ameri?ko financijsko tržište najrazvijenije je na svijetu, to ?ete ?uti na bilo kojem predavanju o financijama, platnom prometu, bankarskom sustavu i sl. Pri?at ?e vam o svemu i sva?emu, a kao vrhunaravni dokaz stupnja razvijenosti spomenut ?e vam sekuritizaciju. Što je to? Možete pogledati definiciju ovdje ili prihvatiti banalizaciju da je to na?in kako banka (ili neka druga institucija) može sa svojih 100 dolara odobriti dva kredita od po 100 dolara odnosno ukupno 200 a da sve bude i dalje isto, pa ?ak i bolje (barem na papiru).

To isto ameri?ko financijsko tržište iznjedrilo je i neke specijalizirane djelatnosti kojih u Europi, a posebice u Hrvatskoj, ne poznamo: primjerice hipotekarne brokere koji „brokeriraju“ kredite a da sami nisu ni?im izloženi (po principu lako je s tu?im po koprivama mlatiti)… I sve je bilo super dok nije prestalo biti super, a onda smo se svi zbog Amera i njihove maksimizacije profita našli u dreku premda kod nas neke od ovih stvari uistinu nisu mogu?e…

Ova „pokazna vježba“ kako su nam Ameri svima "smjestili" zamišljena je u obliku igrokaza, vjerujem da ?e vam, kada do?ete do izraza ljubavi izre?enih na kraju zadnje scene, biti dosta toga jasnije.

Scena I: doga?a se kod brokera hipotekarnih kredita
“Mi ostvarujemo vaše snove”
Što god napravili nas ne?e (za)boliti

Klijent: Vau, želio bih kupiti ku?u ali nisam uštedio dovoljno novca za predujam i mislim da si ne mogu priuštiti mjese?ne otplate. Možete li mi pomo?i?
Broker: Naravno. Kako ?e vrijednost Vaše ku?e uvijek rasti više ne trebamo predujmove! A možemo Vam dati i stvarno, stvarno nisku kamatnu stopu na nekoliko godina. Kasnije ?emo ju podi?i, okej?
Klijent: Naravno, nema problema. Hm, tu je samo još jedna stvar… moj poslodavac je prava pizda i možda ne?e potvrditi moje zaposlenje. Da li bi to bio problem?
Broker: Ne. Možemo Vam dati specijalni „Zajam uz povjerenje“ te si možete sami potvrditi svoje zaposlenje i prihode!
Klijent: Vi ste fenomenalni! Vi stvarno ho?ete raditi s ljudima kao što sam ja.
Broker: Pa, mi Vam zapravo ne posu?ujemo novac, to ?e u?initi banka, te nas u stvari nije briga da li ?ete otplatiti zajam. Mi i dalje dobivamo našu proviziju.
Klijent: Što se ?eka?

Scena II: Nekoliko tjedana kasnije, u banci Prva banka Zemlje banaka d.d.,
U tijeku je akcija „Otvorite svoj ra?un Boži?nog kluba danas“

Bankar: Trebao bi se riješiti ovih usranih hipotekarnih zajmova. Po?inju mi zasmr?ivati ured. Hvala Bogu, oni stvarno pametni de?ki iz New Yorka ?e ih kupiti i napraviti svoju financijsku ?aroliju! Odmah ?u ih nazvati!

Scena III: Da vidimo što rade pametni de?ki u SPD Investicijskoj banci na Wall Streetu
„Vjerujte „Stvarno pametnim de?kima“ u svim svojim financijskim potrebama“
Image Hosted by ImageShack.us

Šef: Uh!!! Bolje da se riješimo ovih usranih hipoteka prije nego što po?nu privla?iti muhe.
Službenik: No tko ?e kupiti to sranje šefe?
Šef: Sjetio sam se. Prvo ?emo stvoriti novi vrijednosni papir i iskoristiti te usrane hipoteke kao kolateral. Nazvat ?emo ih CDO ili možda CMO (CMO: collateralized mortgage obligations – pokrivene hipotekarne obveze/ ili CDO: collateralized debt obligations - osigurane dužni?ke obveze). Svejedno, možemo ih prodati investitorima i obe?ati da ?emo im vratiti novac kada se otplate hipoteke.
Službenik: No sranje je sranje, zar ne ? Ne razumijem.
Šef: Naravno, pojedina?no su to poprili?no usrani zajmovi, no ako ih skupimo zajedno samo ?e neki postati loši – sigurno ne svaki od njih. A kako cijene nekretnina uvijek rastu nemamo se zašto previše brinuti.
Službenik: Još uvijek ne razumijem.
Šef: Novi CDO ?e funkcionirati ovako: Bit ?e sastavljen od tri dijela (ili „tranši") i zvat ?emo ih "Dobar", "Ne tako dobar" i "Ružan". Ako neke od hipoteka propadnu, a sigurno bi neke mogle, obe?at ?emo da ?emo prvo platiti investitorima koji imaju tranšu „Dobar“. Na drugom mjestu ?emo platiti investitorima koji imaju „Ne tako dobar“ dio, a na kraju investitorima koji imaju dio „Ružni“ dio.
Službenik: Po?injem shva?ati. A kako „Dobri“ investitori imaju najmanji rizik, platit ?emo im nižu kamatnu stopu neko drugim de?kima, zar ne? "Ne tako dobri" de?ki ?e dobiti bolju kamatnu stopu, a „Ružni" ?e de?ki dobiti lijepu debelu kamatu.
Šef: To?no. No ?ekaj, stvar postaje još bolja. Za "Dobar" dio ?emo kupiti osiguranje obveznice. Ako to u?inimo, agencije za dodjelu kreditnog rejtinga ?e mu dati stvarno sjajan rejting u rasponu od AAA do A. Vjerojatno ?e "Ne tako dobrom"dijelu dati rejting BBB do B, što je i dalje dosta dobro. Ne?emo se ni truditi zatražiti da ocijene "Ružni" dio.
Službenik: Zna?i uspjeli ste stvoriti AAA i BBB vrijednosne papire iz hrpe smrdljivih, rizi?nih hipotekarnih zajmova. Šefe, vi ste genijalac.
Šef: Da, znam.
Službenik: Okej, a kome ?emo prodati ta tri dijela?
Šef: Šupci u Komisiji za vrijednosne papire nam ne?e dati da ih prodamo udovicama i siro?adi, pa ?emo ih prodati našim sofisticiranim institucionalnim klijentima.
Službenik: Kao na primjer?
Šef: Osiguravaju?im kompanijama, bankama, malim gradovima u Norveškoj, školskim odborima u Kansasu – svakome tko traži vrlo kvalitetno sigurno ulaganje.
Službenik: No svakako nitko ne?e kupiti „Ružni“ dio?
Šef: Naravno da ne, nitko nije tako glup. Mi ?emo zadržati taj dio i sebi ispla?ivati zgodnu kamatnu stopu.
Službenik: Sve je to super, no kako koristimo samo smrdljive hipoteke kao kolateral za potpuno nov vrijednosni papir mi ih se u stvari nismo riješili. Zar ih ne moramo iskazati u našoj bilanci?
Šef: Naravno da ne. Ljudi koji pišu ra?unovodstvena pravila dopuštaju nam da uspostavimo kompanije na Kajmanskim otocima koje ?e preuzeti vlasništvo nad hipotekama. Sme?e ide na njihove bilance, a ne naše. Pomodno ime za to je "subjekt za posebne namjene" ili SPV (Special Purpose Vehicle).
Službenik: To je super, ali zašto bi nam to dopustili? Pa sve što stvarno radimo je da mi?emo naše vlastito sme?e uokolo?
Šef: Naravno, ali mi smo ih uvjerili da je od vitalne važnosti za zdravlje ameri?kog financijskog sustava da investitori ne znaju za te kompleksne transakcije i što se nalazi iza njih.

Scena IV: Kratki posjet uredu cara ra?unovodstva
Niti jedna gnjida nije pre mala da bi ju se uhvatilo

Zabrinuti investitor: Gospodine, kao investitor i zabrinuti gra?anin zahtijevam da prisilite naše financijske institucije da pokažu više transparentnosti i otvorenosti u svom financijskom izvješ?ivanju!
Ra?unovo?a: 'Ajd van!

Scena V: doga?a se u Mirovinskom fondu norveškog sela
„Vau, nismo to uop?e predvidjeli…“

Službenik mirovinskog fonda nervozno poziva SPD Investicijsku banku...
Službenik: Ej ?ovje?e, što se dovraga doga?a? Ne dobivamo naše mjese?ne isplate!
Bankar: Da, mislio sam vas nazvati ali ovdje je bila prava ludnica. ?ini se da šupci koji su podigli hipoteke koje su bile pokri?e za vaše CDO ne mogu više otpla?ivati.
Službenik: ?ekaj malo! Mi smo kupili AAA „Dobar“ dio CDO, znaš? Onaj sigurni. Mi bi trebali biti pla?eni prvi.
Bankar: Pa, nažalost zajmovi su bili puno usraniji nego što smo to prvobitno mislili te pristiže vrlo malo keša. Iskreno, uvjeravam vas da smo mi jednako razo?arani kao i vi.
Službenik: No, rekli ste mi da ?e cijene nekretnina uvijek rasti te da ?e vaši zajmoprimci uvijek mo?i refinancirati svoje hipoteke!
Bankar: Da, to je bila loša pretpostavka. Zajebali smo. Sorry.
Službenik: Ma nemoj ti meni loša pretpostavka. A što s AAA rejtingom dobivenim od agencija?
Bankar: I oni su zajebali.
Službenik: Ali taj vrijednosni papir je bio osiguran! Što je s osiguravateljima?
Bankar: Šališ se? Nema teorije da oni imaju dovoljno novca sa strane da pokriju ovu zbrku. Oni su zajebali.
Službenik:No, to je baš super, šup?ino. Što da ja kažem svojim seljanima?
Bankar: Reci im da si zajeb'o.
Službenik: Faen!
Bankar: Fuck you!

Kraj

Komentari

Poverpoint identičnog

Poverpoint identičnog sadržaja već skoro godinu dana kruži netom: http://baris.typepad.com/venture_capitalist/files/sub_pime_presentation1...

- dajem minus zbog neoriginalnosti

Tko je glasao

Fantastičan Powerpoint.

Fantastičan Powerpoint. Edukativno i duhovito do krajnosti.

Tko je glasao

Doista, dijalozi su velikim

Doista, dijalozi su velikim dijelom prijevod gornje ppt prezentacije.

Tko je glasao

onda se ipak treba staviti

onda se ipak treba staviti izvor, zar ne?

Tko je glasao

A meni kažu da novac nije

A meni kažu da novac nije iluzija. :-P

Tko je glasao

Danas se od te "iluzije"

Danas se od te "iluzije" zivi. Da li moze drugacije? Moze. Postoje mnoga humanija alternativna rjesenja koja iskljucuju novac, citav monetarni sustav iz igre. Da li je covjecanstvo spremno za to? Ne jos. Ali sa ovakvim progresivno-eksponencijalnim razvojem koji se dogadja zadnjih 100.g. mislim da bi uskoro mogli doći do tog evolucijskog i tehnoloskog stupnja gdje bi razvoj bio okrenut prema covjeku i zajednici, a ne prema profitu.

--
Think for yourself, question authority.

Tko je glasao

wow! ovo sam doslovno

wow! ovo sam doslovno progutao!


Preselio sam blog. Od travnja nove dnevnike možete naći na:
aleksandar-hatzivelkos.from.hr
[new time, new place]

Tko je glasao

Bilo je zabavno... Najteže

Bilo je zabavno... Najteže je bilo pronaći glagol "faen" na norveškom. Prijevod sam na koncu pronašao na youtubeu, zanimljiv i poučan filmić...

Tko je glasao

Postavke za pregledavanje komentara

Od 25. listopada 2017. godine na pollitika.com više nije moguće dodavati novi sadržaj (postove, komentare), niti je moguće kreirati nove ili se ulogirati na stare korisničke račune.
Odaberite svoje postavke za pregledavanje komentata i kliknite na "Snimi postavke" da aktivirate promjene.

Najkomentiraniji članci

Najčitaniji članci